氫能是可持續發展*具潛力的二次清潔能源（yuán），在全球主要國家的政策積（jī）極推動下，氫能有望高質量快速發（fā）展。

氫能產業（yè）鏈（liàn）包括上遊製氫，中遊氫儲運、加氫站（zhàn），化工、氫燃料電池為氫（qīng）能主要的（de）應（yīng）用（yòng）場景（jǐng）。氫能設備是產業發展的基礎，目前我國（guó）在氫能設備方（fāng）麵有極大的改善空間，在技術創新，降本增效，安全生產，國（guó）產替代方麵，都存（cún）在著眾（zhòng）多機會。

氫能產業鏈：製氫、儲運以（yǐ）及應用

資料顯示（shì），氫能產（chǎn）業（yè）鏈可大致分為製氫、儲運以及應用三個環節（jiē）。

氫氣的來源與應用都集中在傳統的煉化、工業領（lǐng）域（yù），真正具備（bèi）長（zhǎng）期發展前景的（de）”綠氫（qīng）”仍處於起步階（jiē）段。

而若（ruò）想真（zhēn）正發揮氫氣作為一種清（qīng）潔能（néng）源的優勢，製氫、儲運以及下遊應（yīng）用環節均需要大量（liàng）的基礎設施投（tóu）入。

因此，綠氫產（chǎn）業鏈的啟動將為大量設備、零部件、運營企業帶來（lái）長期的發展（zhǎn）空間。

製氫端：綠氫潛力巨大，電解槽為核心設備。

1)灰氫：化石能源製氫設備拓展過程中，主要受益方為（wéi）提純設備，包括PSA 裝置(昊華科技)、深冷分（fèn）離(杭氧股份、中泰股份（fèn）);

2)藍氫：在化（huà）石能源（yuán）製氫基（jī）礎上增添碳捕集設備，至2025 年需增設年捕集（jí）量（liàng）2000 萬噸的CCUS 設備（bèi），核心動力裝置為螺杆（gǎn）壓（yā）縮機，廠商（shāng）主要包（bāo）括冰輪環境、冰山冷熱;

3)綠氫：國際氫能委員會預（yù）計到2050 年綠氫將占氫（qīng）氣（qì）總產量的60-80%，當前通過水電（diàn）解製取，電解槽為反應場所（suǒ），勢銀(TrendBank)預計2024-2025 年新增裝機量分（fèn）別為4.8GW、8.2GW，按均價計算分別達到66 億元、112 億元。

目前我國主流的製氫（qīng）方式分別為化石燃料煤製氫，天然氣（qì）製氫，電解（jiě）水製氫三種方式，其中化石燃料製氫占據我國（guó）大部分市場，但電解水製氫作為更低碳的製氫方式，具有更大的（de）發展潛力。

電解水製氫（qīng）有三種技術路（lù）線（xiàn），分別為堿（jiǎn）性電解水製氫（AWE）、質子交換膜（PEM）電解和固（gù）體氧化物（SOEC）電解，其（qí）中電解槽是製氫的核心設備。在三種（zhǒng）技術路線中，堿性電解水技術*為成熟，成本相對較低，商業成熟度高，運（yùn）行經驗豐富，且國內一些（xiē）關鍵設備主要性能指標均接近於國際先進水平，單槽電解製氫量大（dà），易（yì）適用於電網電解製氫。目前國內（nèi）電解槽廠家已超過七十家。相（xiàng）比於堿（jiǎn）性電解水，PEM電解槽中質子交換膜更依賴進口，有待國產材料進一步突破。

近年來，受益於國家（jiā）雙碳目標，電解槽市場需求量持續增加，電解槽研發生產進展迅（xùn）速。據統計，2023年1-10月，全（quán）國已公開電解水（shuǐ）製氫項目共90個，其中新簽約項目41個（gè），開工在建項目41個，預計到2023年底，我國的電解水製氫項目（mù）將超100家（jiā），從2023年的電解（jiě）槽中標情況來（lái）看，隆基氫能、派瑞氫能、塞（sāi）斯克斯、陽光（guāng）電源等廠商的市場份額較大（dà）。

儲運（yùn）端：關注高壓儲氫瓶、氫液化裝置（zhì）。

1)長管拖（tuō）車適用於200km 以內的小規（guī）模運輸，，主要儲存設備為高壓氣態儲氫瓶（píng）;高工氫電預計2025 年站用儲氫瓶（píng）市場規模將達到5.6億（yì）元，車載儲氫（qīng）瓶市場（chǎng）規模達到34 億元，主要玩家包括中材科技、中集安瑞科、京城股（gǔ）份、亞普股份、蘭石重裝、科新（xīn）機電等;其中儲氫瓶閥門（mén）成本占比（bǐ）約8.1%，對應2025 年市場規模2.8 億元，主要玩家（jiā）包括（kuò）鯤（kūn）華（huá）科技（jì）、舜華新能源及（jí）富瑞閥門等;

2)低溫液氫（qīng）適用於200km 以上的大規模運（yùn）輸，液化過程成本較高，核心設備為包含壓縮機、膨脹機在內的液（yè）化裝置，當前國產（chǎn）民用設（shè）備實現突（tū）破，相（xiàng）關公司有中科富海（hǎi）、航天六院101 所（suǒ）、中泰股份等。

3)輸氫管道初始投資（zī）巨大（dà）但更具（jù）經濟性，石化機械、國家管（guǎn）網、東宏（hóng）股份等在管（guǎn）材、材料等領域（yù）發力以克服“氫脆”難題.。

加注端：加氫站集中建設，集成設備(含壓縮機)放量在即。截至（zhì）2023 年底，我國已累計建成加氫站407 座，我們根據各省級地區提出的氫能發展目標測算，未來（lái）兩年集成（chéng）設備增量市場空間至少為69.18 億元(含站用儲氫瓶)，其中（zhōng）壓縮機為29.23 億元。國內加氫站集成設備商主要有（yǒu）國富（fù）氫能、海（hǎi）德利森、舜華新（xīn）能源、氫楓能源、中集安瑞科等，氫壓縮機設備商主要包（bāo）括開山股份、石化機械等。

用（yòng）氫端（duān）：燃料電池空間巨大，氫燃氣輪機逐漸突破。

1)燃料電池：弗若斯特沙利文預計至2030 年，氫燃（rán）料電池係統的運（yùn）輸（shū）應用（yòng）和固定式應用按銷量計算的市場（chǎng）規模將分別達到70.02GW 和13.35GW。①電堆，2023 年上牌車（chē）輛電堆裝機量達（dá）到931.2MW，CR5 達到62%，分別為神力科技(億華通控股子公司)、國鴻氫能、捷氫（qīng）科技、濰（wéi）柴（chái）巴拉德以及氫晨科技;②空壓機方麵，主要公司包括勢加透博、金士頓、東德實業;③氫循環部件，主要公司包括（kuò）東德實業、瑞驅（qū）科技、浙江宏昇;④增濕器方麵，主要公司包括伊騰迪、同優科技、沃瑞氫能;⑤電（diàn）子水泵方麵，主（zhǔ）要公（gōng）司包括合肥新滬、艾爾航空、飛龍股份。

為加強氫燃料電池係統、電堆及其材料和核心（xīn）零部件的核心技術研究，我國政府出台多項技術創新引導政策。隨著我（wǒ）國研發水平的提升，電堆及其他核心（xīn）零部（bù）件的成本不斷下降，成本的降低將帶動氫燃料電池汽車的發（fā）展，進而活化整（zhěng）個產業鏈。

2)氫燃（rán）氣輪機：國內公司積極開（kāi）展燃氣輪機摻氫試驗，主要包括上海電氣、杭汽輪集團、國家電投（tóu）等。

測（cè）試設（shè）：隨（suí）著電解水製氫市場的興起（qǐ）和（hé）燃料電池技術的更新迭代，測試設備的需（xū）求顯著提升。一方麵（miàn），測試是保障氫能裝備（bèi）安全穩定運行（háng）的關鍵環節，測試設備需求將伴隨電解槽（cáo）及燃料（liào）電池（chí）市場空間的拓展而增（zēng）長;另一方麵，在電解槽大標方及（jí）燃料電池（chí）大功率的（de）發（fā）展（zhǎn）路徑下，專業測試設備提供商基於檢測（cè）能力經驗（yàn）積累將具備先發優勢，國內廠商包（bāo）括科威爾、銳格新能（néng）源、氫（qīng）導智能、大連宇科。

氫能設備發展，逐步國產化

設備國產化是氫（qīng）能裝備的重要（yào）發展方向，在（zài）政策方麵，各地區鼓勵氫能基（jī）礎設施建設，如——

去年（nián）9月7日，浙江（jiāng）省經信廳印發（fā）的（de）《浙江省氫能裝備產業發展行（háng）動方案（2023-2025年）》，提出到2025年，全省氫能裝備產業規模持（chí）續做大，產值力爭突破100億元，基本形（xíng）成較（jiào）為完備的氫能裝備（bèi）產業鏈，綜合發展水平居全國前列的總體目標。

國家發改委在11月7日（rì）提出，要始終將科技創新擺在氫（qīng）能產業發（fā）展的首要（yào）位置，集中力量突破氫能“製-儲-輸-用”全鏈條關鍵核心技術，促進先進技術應用（yòng）和迭代（dài）升（shēng）級。

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